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進(jìn)入2019年以來，相較于存儲(chǔ)器市場的持續(xù)下跌，半導(dǎo)體巨頭紛紛下調(diào)第一季度業(yè)績預(yù)期，被動(dòng)元件、二極管和MOSFET方面卻是另一番景象。
被動(dòng)元件大廠股價(jià)集體看漲
據(jù)工商時(shí)報(bào)消息，由于被動(dòng)元件大廠村田、三星電機(jī)、太陽誘電大廠業(yè)績亮眼，加之全球第一大積層陶瓷電容（MLCC）廠村田宣布調(diào)高產(chǎn)品售價(jià)的預(yù)期，為市場注入了一劑強(qiáng)心針。在傳統(tǒng)的第一季度淡季，被動(dòng)元件市場依舊看好，其中最直接的表現(xiàn)就是企業(yè)股價(jià)。
1月29日晚，風(fēng)華高科發(fā)布年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)盈利同比大幅增長300.25%~337.51%。
臺(tái)灣媒體2月12日?qǐng)?bào)道，日本村田、韓國三星和日本太陽誘電等全球被動(dòng)元器件大廠近期在業(yè)績說明會(huì)上紛紛“報(bào)喜”。受益于車用MLCC供應(yīng)吃緊，三大巨頭一季度的產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)達(dá)90%-100%。全球最大MLCC生產(chǎn)商村田表示，一季度將按計(jì)劃調(diào)漲MLCC價(jià)格，此輪漲價(jià)預(yù)計(jì)覆蓋60%-70%的下游客戶。
2月12日，受益于日廠利好消息，臺(tái)灣地區(qū)被動(dòng)元件大廠股價(jià)紛紛看漲。臺(tái)灣股市國巨、華新科、信昌電陶等被動(dòng)元器件個(gè)股大漲，齊創(chuàng)今年新高。風(fēng)華高科更是應(yīng)聲漲停。
被動(dòng)元件市場近乎出現(xiàn)集體看漲的態(tài)勢(shì)，這在一定程度上反映出市場對(duì)于被動(dòng)元件未來的看好。
MLCC市場出現(xiàn)分化
對(duì)于被動(dòng)元件市場而言，缺貨和漲價(jià)是近幾年的一大主旋律，其中在2018年達(dá)到了頂峰，并且以MLCC最具代表性。由于日本及韓國大廠將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至高端市場，加之上游原材料緊缺，下游需求增加，MLCC價(jià)格從2018年初瘋狂增長，包括國巨、村田、風(fēng)華高科、華新科等企業(yè)紛紛漲價(jià)，加之市場的投機(jī)行為，最終導(dǎo)致了2018年瘋狂的漲價(jià)潮。
然而從2018年下半年開始，被動(dòng)元件市場開始趨緩，加之分銷商大量拋貨，被動(dòng)元件價(jià)格也開始進(jìn)一步回落，整個(gè)市場開始回歸理性。業(yè)內(nèi)也認(rèn)為，消費(fèi)級(jí)MLCC將在2019年面臨供過于求的情況，漲價(jià)周期已經(jīng)接近尾聲，并且將面臨更大的價(jià)格下滑的壓力。
從工商時(shí)報(bào)發(fā)布的消息來看，此次被動(dòng)元件廠商股價(jià)的集體上漲，和日韓大廠業(yè)績公布及村田調(diào)價(jià)密切相關(guān)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，MLCC市場主要被日本、韓國、中國臺(tái)灣企業(yè)主導(dǎo)，日韓企業(yè)處以第一梯隊(duì)，擁有很大的話語權(quán)。而從產(chǎn)品分布來看，日韓大廠近幾年主攻高階市場，臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)則主要聚焦于中低階市場。
業(yè)內(nèi)人士分析，在新能源汽車及工業(yè)等帶動(dòng)下，高端MLCC市場一直處于供應(yīng)緊缺的情況，日韓大廠也紛紛投資建廠擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能。2018年，為了強(qiáng)攻車電，三星電機(jī)投資4.43億美元對(duì)天津工廠擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)劃于2020后釋放產(chǎn)能。而村田在2018年密集投資，進(jìn)一步發(fā)力高階MLCC市場。
據(jù)了解，一臺(tái)車輛搭載的MLCC數(shù)最高達(dá)1萬個(gè)、是智能手機(jī)的10倍。在車用需求支撐下，日本6大電子零件廠包括村田制作所、TDK、京瓷、日本電產(chǎn)、Alps Electric和日東電工等訂單額持續(xù)呈現(xiàn)增長。除此之外，即將到來的5G時(shí)代，也為高階MLCC帶來了增長動(dòng)能。
從市場需求來看，2019年第一季度中低階MLCC仍處于去庫存狀態(tài)，而高端MLCC的供應(yīng)缺口依舊存在。
MLCC價(jià)格還漲否漲否？
鑒于日韓大廠對(duì)整個(gè)MLCC行業(yè)的影響力之大，關(guān)于村田有可能調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)的消息，已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)傳播。但絕大多數(shù)銷售商均表示“沒有收到正式漲價(jià)的通知，目前風(fēng)平浪靜”。
但是從市場的反饋來看，庫存調(diào)整有望在2019年3月步入尾聲。由于需求的帶動(dòng)，中低階MLCC市場預(yù)計(jì)在第二季度開始實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，但仍無法支撐價(jià)格大漲。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，受益于車用電子、傳感器等新需求，未來幾年MLCC供需關(guān)系依然良好，需求端，MLCC在主要應(yīng)用領(lǐng)域的出貨量年均增長可維持10%-20%。供應(yīng)端，預(yù)估MLCC產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能年增率約10%。供應(yīng)缺口長期存在情況下，預(yù)期今年MLCC平均售價(jià)較2017年提升45%-50%，到2020年MLCC平均銷售價(jià)格可較2017年成長30%到35%。
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